Что такое free float акций, где посмотреть и на что влияет? Финансовый журнал Финам Ру
Достаточный объем акций на рынке уменьшает риск непредвиденного спекулятивного изменения их стоимости. Например, коэффициент Free Float по акциям «Газпрома» составляет 46%, или 0,46. Это означает, что на рынке в свободном доступе обращаются 46% акций «Газпрома» и 11% акций «Роснефти». Эффективное управление free float может иметь существенное значение для компаний, влияя на их доступ к капиталу, стоимость капитала и общую конкурентоспособность на рынке.
Значение free float для компаний
Важную роль для инвестора играет коэффициент Free-float (FF). Что это и как оперировать этим показателем, расскажем далее. Отмена НДС и временная отмена НДФЛ на операции с золотыми слитками стали причиной повышенного спроса не только на сам физический металл, но и на золотые финансовые инструменты. Один из вариантов «оседлать золотую волну» — это прямые инвестиции в ломбардный бизнес через покупку ценных бумаг его участников. Показатель free float может меняться, если меняется доля в руках мажоритарных и миноритарных акционеров. Я пользуюсь Центром раскрытия корпоративной информации «Интерфакса».
Значение фри флоат для индивидуального инвестора
- Даже, если рыночная цена на бирже 100 рублей, то ничто не мешает выкупить мажоритариям их по 90 рублей.
- Увеличение free float может также способствовать повышению ликвидности акций и улучшению доступности капитала для финансирования роста компании.
- На FinanceMarker.ru коэффициент Free Float доступен по акциям Московской биржи.
На ее официальном сайте в разделе «Листинг» — «Количественные показатели» есть актуальная таблица, в последней колонке которой как раз отражается «Коэффициент free-float». Так, в эту базу могут быть допущены только акции с коэффициентом фри флоат не ниже 10 %. Если спустя время он снизился, эмитент будет исключен из базы расчета.
Привлечение инвестиций и рост акционерного капитала
Одна из целей — повышение ликвидности акций, благодаря чему компания может попасть в расчет индекса MSCI Russia, на основе которого пассивные фонды осуществляют свои инвестиции. Для фондов низкий коэффициент free-float служит препятствием для вложений в компанию. Коэффициент Free Float – это отличный индикатор ликвидности акций компаний.
Free-float акций: что это за показатель?
Важно понимать, если расчет опирается на методологию по рыночной капитализации, это не гарантирует, что коэффициент FF будет идентичным для одного и того же эмитента в разных индексах. Существует множество индексов, которые имеют строгие методики расчета. Барометром инвестиционного климата в регионе или отрасли могут быть фондовые индексы. Они агрегируют данные по изменению цен акций, входящих в их состав, помогая инвестору выяснить, куда в целом движется рынок. Всё, что более 0,8 – это высокий FF, который в целом не имеет негативного подтекста.
Free float определяет ликвидность акций компании на рынке. Чем больше свободно обращающихся акций, тем легче купить или продать акции без существенного влияния на их цену. 🟠 На сайте Московской биржи есть раздел, где такие данные раскрываются и обновляются https://forexwiki.info/ – moex.com/ru/listing/free-float.aspx. Это корпоративное действие, при котором компания выпускает дополнительные акции, увеличивая общую сумму на определенный коэффициент (1/3, 1/5). Компании таким образом делят одну акцию на несколько, более мелких.
34% акций подконтрольны Интерросу (структура Потанина), 28% подконтрольны Дерипаске, 38% свободно обращается на бирже. Доля тут меньше, чем в случае выше, однако для частных инвесторов вполне достаточная. Штук, так что хотя в свободном обращении находится примерно на две трети меньше, количество все равно заметное. К тому же с учетом относительно высокой цены акции компания при желании может рассмотреть вариант сплита.
За последнее время доля фэмили-офисов, по всей видимости, заметно выросла», — добавляют составители материала. Чтобы упростить жизнь инвесторам, Московская биржа уже посчитала за нас free float 89 самых ликвидных компаний. Капитализация всех акций на Московской бирже около 630 млрд долларов, в то время как капитализация одной только компании «Эпл» более 900 млрд долларов. Московская биржа не входит даже в топ-20 крупнейших бирж, уступая фондовым биржам Мадрида, Тайваня и Сан-Паулу. На Московской бирже торгуется 281 различная акция от 226 компаний, в то время как на фондовых рынках США их тысячи.
Это не быстро, а значит, уменьшает ликвидность вашей квартиры. При этом у каждой квартиры ликвидность тоже разная — однушку в центре продать проще, чем трешку на окраине. Это позволяет инвесторам вкладывать средства в активы с высокой степенью надежности и без труда докупать или продавать их, если понадобится. В колонке откроется список доступных показателей, среди которых находится и коэффициент Free Float по акциям различных компаний. Данные публикуются на многих площадках – на сайте Московской биржи, например. Нужно зайти на сайт биржи, нажать на значок меню в верхнем углу страницы и в выпадающем списке выбрать колонку «Листинг», а в ней – пункт «Количественные показатели».
Что касается российских пенсионных фондов, то они из-за жесткого регулирования предпочитают не брать риски на рынке акций, и акции составляют лишь небольшую часть их портфеля – порядка 5%. В итоге НПФ владеют менее 3% free-float российского рынка акций. Плохая новость в том, что считать free float для оставшихся почти двухсот эмитентов придется самому. Причем проблема не в каких-то сложных формулах, а в том, что придется искать данные.
Для компаний увеличение размера Free float позволяет получить доступ к новым источникам капитала. Затем эти деньги можно использовать для расширения бизнеса и развития производства с целью увеличения прибыли. Для инвесторов открываются новые возможности в плане вложения средств. Информация про акции в свободном обращении и их долю помогает инвестору разработать эффективную стратегию обращения с приобретенными ценными бумагами. Однако, высокий уровень фри флота может также говорить о расконцентрации собственности.
Часто высокий коэффициент FF имеют привилегированные акции, потому что они не дают право голоса акционерам, и захватить компанию с их помощью не удастся. Настраивая фильтры для анализа акций компаний, инвестору гораздо важнее сравнивать показатели разных эмитентов между собой – для этих целей используется коэффициент free-float. Поскольку ETF фонды копируют индекс, то увеличение веса в нём придает огромный приток новых денег, а значит роста цены акции. Из-за сильного влияния на приток денег со стороны ETF ситуация стала пародоксальной. Например, если free float 8%, то кажется, что миноритариям ничего не угрожает.
🟠 Сайт investfunds.ru, где так же публикуется коэффициент FF. Например, мы можем обнаружить без дополнительных вычислений, что коэффициент FF у ПАО «Северсталь» составляет 23%. К счастью, у нас есть возможность самостоятельно не вычислять коэффициент FF, а воспользоваться ресурсами, где за нас потрудились и данную информацию опубликовали.
Речь о случаях покупки ценных бумаг мажоритариями, желающими перехватить контроль над деятельностью компании. Показатель используется крупными глобальными игроками, мелкими инвесторами. Вне зависимости от имиджа и рейтинга компании, при низком FF ее акции не будут популярными ходл у инвесторов. «В России фэмили-офисы обладают очень значительными активами. Даже учитывая, что большая часть активов фэмили-офисов остается в профильных активах, они играют существенную роль на рынке акций. Их долю в российском free-float можно примерно оценить в 10-15%.
Выкуп бумаг имеет отношение к управлению организацией, которая покупает активы, уже проданные прежде на рынке. Данный принцип позволяет участникам торговли получать доход за счет колебания курса. Эта категория считается главной в формировании Public Float. Данная группа участников рынка рассчитывает на получение дохода за счет дивидендных выплат, а также за счет изменений рыночной цены при продаже активов через продолжительный период времени.
Капитализация при этом оценивается исходя из количества акций, находящихся в обращении (free-float). Смысл в том, что если учитывать все эмитированные акции, то динамика индекса может искажаться, так как не исключает усиления влияния нерыночных факторов. При этом очевидно, что чем выше мультипликатор FF, тем больше влияние акции на индекс. Аналитики рассчитывают индекс free float, опираясь на данные годового отчета. Они определяют стратегических акционеров, суммируют их пакеты и рассчитывают долю акции в обращении. Например, в июне 2014 года Apple Inc. разделила свои акции семь к одной, чтобы сделать ценные бумаги более доступными для инвесторов.